5月11日橡胶早评：供应疑虑未缓解 胶价涨幅仍有限

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上海天然橡胶期货5月10日高开震荡。主力1009合约早盘高开，盘中期价维持宽幅震荡，大幅收高，成交大幅缩量，持仓微增。隔夜欧盟通过希腊援助计划并且原油价格上扬，这推动了TOCOM橡胶期货走高，但橡胶的价格涨幅仍然有限，因市场担忧橡胶供应进一步增加。
/ D! J% T7 l4 e+ ^* z; V7 b    东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货10日收盘走高，从近五个月低点处大幅上扬，因欧洲决策者通过了一项紧急援助计划，提振了市场乐观情绪，投资者认为该计划将遏制主权债务危机的蔓延并维持该地区的经济增长。
+ @9 ]# B9 D1 A1 A    在欧洲决策者通过了近1万亿美元的紧急贷款援助机制之后，TOCOM橡胶期货10日一度攀升2.9%，缩减了高达18%的五日跌幅。橡胶走高同样归因于原油期货在五个交易日中首次上扬，削减了原油合成产品的吸引力。东京IDO证券公司研究主管Hiroyuki Kikukawa表示，随着希腊贷款援助计划的达成，上周股市及商品市场的恐慌性抛盘似乎正在减退。
    作为当前最活跃的合约，10月交割的TOCOM橡胶期货10日一度上涨7.7日圆至270.3日圆/千克(2，906美元/公吨)，收盘报269.4日圆/千克。该合约的价格在5月7日曾降至259.5日圆/千克，为12月16日以来的最低价格水平。
    为了重塑市场对欧元的信心并防止希腊财政混乱蔓延，欧盟财长联合推出了一项史无前例的贷款援助计划，其规模可能达到7，200亿欧元(9，280亿美元)。西班牙财长萨尔加多(Elena Salgado)表示，欧元区16国政府承诺提供4，400亿欧元贷款担保，另外600亿欧元援助资金则来自欧盟预算。国际货币基金组织(IMF)则可能提供2，500亿欧元的援助资金。Hiroyuki Kikukawa表示，尽管贷款计划已经达成，风险性资产的上扬趋势仍将受到限制，直到投资者完全恢复信心。
    作为全球最大的橡胶出口商，泰国的橡胶供应增加同样可能限制本周的橡胶价格反弹。商品期货公司DS Futures Co的分析师Chaiwat MuenMEe表示，欧盟通过希腊援助计划并且原油价格上扬，这推动了TOCOM橡胶期货走高，但橡胶的价格涨幅仍然有限，因市场担忧橡胶供应进一步增加。
    泰国橡胶研究所(Rubber Institute of Thailand)表示，6月交割的泰国三号烟胶RSS-3的离岸价格下跌0.1%至109.65泰铢(3.40美元)/千克，4月28日曾达到创记录的130.55泰铢/千克。Chaiwat Muenmee表示，泰国橡胶价格下降“归因于市场预计本月橡胶供应量将进一步提高”。

姜平辉

正是产胶季节丶胶价应下降才对