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10月以来是年内天然橡胶价格波动最为剧烈的时段,价格运行轨迹也犹如过山车。天然橡胶期货继10月底创下年内新高后,11月初即进入涨后下跌修复阶段,中旬开始橡胶再启反弹,11月底12月初再度接近前高。此阶段橡胶主力价格最大波动区间16635-13830点间,最大波动幅度2805点。虽然价格波动剧烈,但依然处于高位震荡区间,下方支撑偏强。 " y/ l1 S7 p/ M- N+ d) O
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关注点一:云南产区进入停割期
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年内在疫情、气候加病虫害等因素影响下,云南产区开割延至6月份,较正常情况后延2个月左右。停割来看,正常情况下11月中旬起便陆续停割,今年因有效割胶期减少,又考虑停割前胶价偏高,因此停割推迟至11月底12月初,年内有效割胶期仅6个月。 * ~2 }% u% X: [7 b
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进入12月,有组织的农场及高海拔地区均已停割,私人胶农或低海拔区域胶农会视区域气温变化自行掌握割胶节奏。不过即使继续割胶,干含也已降至20%左右,出胶率较低。截至目前,产区胶水零星参考价格在13800-14000元/吨,胶块在11000-11500元/吨水平。重点关注接下来非交割品生产情况。 5 M4 i5 r# A3 }1 ^
6 Y5 ?% D( Q; Z' C3 U, a* W 关注点二:云南市场库存接近满仓 ! _3 o/ f6 m! R3 ^$ s- W
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据了解,目前云南地区天然橡胶库存均已接近满库状态,听闻有囤货待涨现象。据悉版纳也已新启用嘎栋特大仓库2万吨库存用于存储橡胶。即使库存较高,但因终端需求差及贸易出货困难,高价下下游接货力度不大,导致近期整体成交商谈有限。
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) r* s- h& x, M* y5 Q 关注点三:泰国主产区连遭病害及强降雨影响 5 n$ R% U: L; g
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据了解,目前泰国主产区已进入割胶旺季,将持续至2月份,但近期主产区却连遭落叶病及强降雨冲击,对产量形成一定影响。不过从市场上了解到,落叶病影响不太明显,各方也会采取一定措施加强防控。至于强降雨虽然会阶段性影响产量,但市场对其反应不强。目前中国已陆续进入停割期,泰国、马来进入割胶旺季,因此接下来当地天气仍然是大家需要关注的点。 $ f: y; k4 {& W
, e9 k5 Q' d( w" b' `8 J+ C 关注点四:青岛地区继续去库存
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青岛地区是天然橡胶集散地,因此青岛地区天然橡胶库存备受关注。自今年4月以来,青岛地区一般贸易库存就持续呈现累库现象,最高冲至73万吨高位,加上保税库存,青岛地区天然橡胶总库存在9月份时最高接近86万吨历史高位。自此之后,天然橡胶便进入了去库存周期,不过去库相对缓慢。截至11月底,青岛地区橡胶总库存至77.88万吨,较最高峰时降幅9.11%;保税库存11.78万吨,较最高时跌幅39.31%;一般贸易库存66.10万吨,较最高时跌幅9.63%。 2 e2 Z& J/ n5 o$ N# j# d0 u
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对于12月3日的橡胶夜盘大跌,多是多头平仓踩踏引发资金流出所致,基本面上并无明显的情绪性利空出现。只是近期下游工厂买采意愿不强,加之停割、泰国降雨等因素出现,盘面反应比较平淡,经过持续性拉涨后,在能化产品集体跳水的引领下,橡胶跟之下跌修复。短期来看,经过此次跳水,市场参与难度加大,行情区间震荡修复为主。
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