供需失衡 利多难阻橡胶价格下挫

平常心

橡胶期货价格自8月底开始下跌，随后一个月时间内不断创造新低。橡胶主力合约在9月19日和9月22日，分别下跌4.18%和5.01%，并且在22日跌停后的第二天再次下跌2.75%。橡胶期货价格连日大幅下跌，令市场恐慌心态蔓延。
虽然橡胶价格连续下跌，但在此期间有利于橡胶价格向上的消息频繁出现。9月23日消息，国际橡胶联盟(IRCo)称，预计2014年全球橡胶产量将减少2.3%至1180万吨，全球天然橡胶消费或加速。IRCo称，需求主要受中国、欧洲、日本和美国汽车销量增加以及中国进口上升带动。预计今年全球橡胶库存将在230-250万吨之间，低于国际橡胶研究组织预估的320万吨。
  D/ b& N1 S9 w1 x1 _  u; B此外，24日，泰国政府推迟出售剩余10万吨橡胶库存至年底，以避免进一步压低价格。
可是，利多消息难以阻挡期货的价格下跌，一方面，市场格局难改，另一方面，新的利空消息将所有利多消息全部抵消。
  p' Z# T9 Z# ?4 s3 f# ?由于全球橡胶产业过剩格局没有根本性改善，泰国推迟出售橡胶库存，也仅仅是起到阻挡价格继续大幅下跌，在新一轮的利空消息下，橡胶价格依旧会跌跌不休。
近期，泰国农业经济办公室在一份声明中称，今年橡胶产量预计较上年的438万吨增长4.6%，达到458万吨，因为北方和东北省份割胶面积增加。割胶面积从去年的1648万rai增至1740万rai(6.26rai=1公顷)。此前曾预计，2014年橡胶产量为403万吨，2013年为386万吨。预计四季度橡胶产量为144万吨，或占到年度产量的31.5%。办公室认为，下半年胶价会下滑，因主产国的橡胶开始进入市场。
上海期货交易所截至9月4日橡胶库存增加1.6%至16.63万吨，为四个月来最高水平。印度Geojit Comtrade Ltd公司分析师Anu Pai称，“全球市场供应过剩，但需求未能赶上供应增速。中国上周的库存数据显示，橡胶库存不断增长，且人们担忧中国的需求状况。”
' M# o" W) W4 q7 n% d8 P在橡胶库存和泰国产量增加的压制下，尽管有利多消息出现，但作用很有限，橡胶价格依旧会继续下跌。