橡胶 一场火灾引发的暴跌

橡胶信息

　　“我橡胶放空的位置在25000元/吨上方，当时看到形态已成M头，当橡胶跌破M头的颈线位以后就选择空单杀入，进去后就是一根大阴线，这就像捡钱一样。”职业投资者许盛告诉第一财经日报《财商》记者。

. S' \' Y! i" B　　近期工业品集体暴跌，而橡胶是暴跌的龙头品种之一。2月5日上海期货交易所的橡胶主力合约ru1309最高价位于27560元/吨，23个交易日之后（周四），ru1309最低探至22405元/吨，累计下跌5155元/吨，跌幅18.7%。
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　　在此轮暴跌中市场资金积极介入。数据显示，2月初，上期所所有橡胶合约的总持仓量仅为14.1万手，而近期橡胶总持仓量则随着价格重心的下移，逐步放大至21.7万手，增幅约为50%。持仓量的逐渐扩大意味着市场的分歧日趋严重。

　　行情总在怀疑中诞生，分歧中攀升，在疯狂中结束。持仓量的稳步攀升，或支持着橡胶保持趋势继续下探。

% \, w$ T  B( T7 e' n+ k　　一场火灾成为暴跌导火索
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　　“欧弱美强的境外市场与国内充满不确定的宏观环境，使沪胶难以从外部因素上找到方向指引，而保税区一场突如其来的大火再度引发人们对巨量库存的担忧。”海证期货研究所所长倪成群告诉记者。

( i4 j; x$ r' ^' d, ]+ S7 q　　3月7日，青岛保税区尚世通黄海橡胶仓库失火造成了重大损失，一场火灾对于市场而言本因是去库存的利多解读。从市场表现来看，却波澜不惊。但随着事件的演绎，这场火灾却成为了助跌的元凶。

5 \& Y) r) L  I' U7 P　　3月12日，保税区仓库贴出通知，根据保税区消防大队、保税区安监局统一安全整改检查的要求，对于室外存放的货物要求10日内清出，对于存货超一年的货物要求清库，预留足够的消防通道，消除不安全隐患。
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　　通知一出，市场抛压随即涌现，跳水行情一触即发，ru1309合约单日暴跌930元/吨，跌幅3.85%，险些跌停。形态上也跌破了前期近10日的震荡整理平台，新的一轮跳水正式展开。
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$ T2 X) a0 K) u2 E　　一位投资告诉记者：“前期该涨的时候不涨，说明市场很弱，多头很犹豫。当有利空出现，犹豫的多头杀出，多杀多行情就这么展开了。”

　　中期研究院橡胶研究部经理陈章柱则认为，火灾引起的安全隐患，加大了对现货处理的力度，对于市场的方向选择影响并不大，只是加大了市场的调整力度。
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  p7 X$ R6 T8 w5 [, f' e　　和其他商品一样，基本面的利空往往是主导大行情的重要因素，需求的疲软则直接将橡胶推向价格深渊。

　　陈章柱认为，市场暴跌的原因在于国内亢奋的金融氛围与实业消费的差距。

　　始于2012年8月以来的反弹，仅有内盘的品种反弹幅度惊人。国内橡胶期货、现货反弹不断创新高，但是美元计价的烟片胶和20号现货价格自10月份的高点后并未出现明显新高。

$ [1 C2 ^5 ?6 V　　陈章柱认为，这种内外盘的背离导致消费终端和套利盘对外采购加大，从而形成贸易库存的新高与现货销售的艰难，最终导致价格的暴跌；近期橡胶现货流转更加艰难，流通效益恶化加剧。
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2 r6 `4 r& c/ F+ A1 K2 A　　根据倪成群的观点，随着低于预期的汽车产销数据公布，期现货市场对后市的信心已经在2月中旬以来的下跌行情中损耗殆尽，而且停割期进入尾声，产业链上最后一个做多的炒作因素终将消逝，这是橡胶近期领跌大宗商品市场的主要因素。
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　　放弃反弹？
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8 a$ B, @$ S6 ~- P　　倪成群认为，橡胶市场的快速下跌既反映了供需层面的压力，也是工业品市场整体低迷的表现，投资者对市场信心的修复需要时间与经济数据的指引。在23000元/吨破位之后，胶价将下行到22000元一线去寻求新的支撑点，短期超跌反弹的压力位在23900元一线。

8 z- d5 C' n2 N$ r& F　　倪成群建议投资者，一波激烈的行情过后，当前的价位对多空双方都不利，特别是未入场的空头，继续杀空的空间有待考验。建议前期空头继续持有，逼近22000元减持，抄底入场需三思。

5 o  K! }  ]' A% E4 C- a　　“技术上，已经形成空头趋势，中线看未来支撑在20400~21675元，阻力在24300~25500元。对于我而言，市场处于熊市运行，建议投资者放弃反弹，短期在23700元/吨一线新空入场，止损24100元/吨，空头目标22500~21675元/吨。”陈章柱说。

　　许盛认为，市场可能运行至21000元/吨一线。前期的底部有可能被打穿。“短期重要阻力位可能在21500元/吨，下面空间有500~1000元/吨。具体是否能打穿前期21000元的底部，还要看铜的表现。周四有一些微弱的底部信号，但是感觉还不是底，如果铜在55500元/吨打不下去，那么橡胶也会起来。”许盛说，“现在我趋势抓住了，就让利润奔跑，具体平仓时间则要根据日内对盘面的感觉，关注买卖价的变化，仓量的变化决定平仓的时机。哪一天趋势变化了，我就走了。”摄影记者/任玉明 制图/张逸俊