南华期货橡胶：震荡迷情

橡胶信息

　　东南亚天胶现货价格基本企稳，虽然日胶期货今日跳涨上扬，但供应量的增加抑制了现货价的上涨
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　　截止4月底，合成胶行情走低，受亚洲合成橡胶需求低迷影响

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　　沪胶主力1209合约今日高开低走，早间开盘于27430点，盘中探底27280点，冲高27490点，尾盘收于27305点，涨幅达0.37%。全天交易量几乎与上一交易日持平，持仓量增加3322手。
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　　基本分析

　　东南亚天胶现货市场上，现货价格基本企稳，虽然日胶期货今日跳涨上扬，但供应量的增加抑制了现货价的上涨。据路透5月2日外盘报价，泰国RSS3烟胶(6月)价格3850美元/吨；STR20(6月)报价企稳3750美元/吨；SMR20(6月)报价企稳3650美元/吨；SIR20(6月)报价小幅下挫至3637美元/吨。国内上海销区全乳胶报价依然企稳28800元/吨。

! b/ @3 @! ?4 P, {　　合成胶方面，截止4月底，合成胶行情走低，受亚洲合成橡胶需求低迷影响，原料丁二烯价格大幅下挫，加之下游终端需求日渐疲软，丁苯胶顺丁胶主流销售商纷纷调低出厂价，市场跟随走低并不乏小幅倒挂价，商家报盘积极性不高，出厂价跌幅未能达到提振市场效果，市场有价无市局面增加。整体来看，4月份合成胶价格低迷震荡，市场需求疲软，看空情绪蔓延，交投冷清。目前上海销区丁苯胶市场报价为22800-23000元/吨左右，顺丁胶市场报价为27100-27300元/吨左右，商家多按需采购，实单以商谈为主。
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　　库存方面，截至到4月27号，青岛保税港区及物流园区天胶库存总共15.6万吨左右，其中烟片1.8万吨左右，标胶11.7万吨，复合胶2.1万吨，较4月20日的库存下降0.4万吨左右。上周保税区出库数量维持在1.2万吨左右，较前期每周1.5-2万吨出库数量相比下降较多，出库数量同入库数量差距较小。另外，部分仓库已经腾出库内空余仓。而现货贸易商也主要关注5月份到港及入库计划。

6 n( Z2 Z  Z7 j$ C　　综合论述

/ q- _6 f9 g1 h3 i! t: @- P3 k　　步入5月份，新胶将陆陆续续大规模上市，对沪胶价格上行必然会造成压力。但目前缘于泰国南部的降水阻碍割胶以及前段时间云南产区的干旱，造成胶水减产，因而现货价格目前依然坚挺。短期沪胶或将震荡偏强，明日关注沪胶能否企稳布林线中轨上方。

2 Y% n+ t8 E8 ~# k5 f# I( t# G. X' _　　机构来源：南华期货